來源｜觀潮研究院

2000-2019年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的黃金20年。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2000-2019年GDP同比增速6%-15%；復(fù)盤過去20年，居民消費(fèi)支出占GDP比重大約在34%-47%，一直維持較高的增速水平。

隨著經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)逐步夯實(shí)，新一代年輕人對(duì)國(guó)家和民族形成強(qiáng)烈的民族認(rèn)同與文化自信，再疊加中國(guó)完備供應(yīng)鏈下的科技創(chuàng)新，國(guó)潮起，萬物生，占據(jù)了天時(shí)地利人和！

國(guó)潮是中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和大國(guó)崛起的明證，國(guó)潮品牌的蓬勃發(fā)展是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)時(shí)代的明證。

國(guó)潮指數(shù)發(fā)布：創(chuàng)新評(píng)價(jià)體系

當(dāng)國(guó)潮從標(biāo)簽概念走向產(chǎn)業(yè)落地，國(guó)潮品牌成為“產(chǎn)業(yè)品牌化，品牌產(chǎn)業(yè)化”的核心要素，有鑒于此，我們率先通過上市公司標(biāo)的推出國(guó)潮指數(shù)評(píng)價(jià)體系。

我們從業(yè)績(jī)表現(xiàn)、ESG指數(shù)、渠道數(shù)量、傳承與創(chuàng)新以及品牌影響力多維度進(jìn)行綜合評(píng)估，形成并首次提出【國(guó)潮指數(shù)】評(píng)價(jià)體系，以期對(duì)以中國(guó)大消費(fèi)領(lǐng)域上市企業(yè)為主體的中國(guó)品牌進(jìn)行客觀、全面的國(guó)潮力評(píng)價(jià)。

《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》出爐

以【國(guó)潮指數(shù)】為基礎(chǔ)，我們從6000余家上市企業(yè)中選擇了10大行業(yè)近300家大消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行了詳盡的分析，最終觀潮新消費(fèi)·中國(guó)國(guó)家品牌網(wǎng)·新財(cái)富聯(lián)合發(fā)布了《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》。

這份榜單不僅僅是一份排名，更是對(duì)龐大而多元的大消費(fèi)行業(yè)的一次全面洞察。百強(qiáng)企業(yè)代表著卓越的管理、創(chuàng)新的思維、文化的傳承、對(duì)可持續(xù)發(fā)展的承諾，以及對(duì)社會(huì)責(zé)任的擔(dān)當(dāng)。通過這份榜單，我們可以窺見大消費(fèi)行業(yè)的未來走向，描繪出這個(gè)行業(yè)的脈絡(luò)和新的商業(yè)格局。

上榜企業(yè)基本面

《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》涵蓋8大行業(yè)，其中食品飲料占比最高，為38%，其中有11家白酒企業(yè)。其次，有19家企業(yè)來自家居家電行業(yè)，其中美的、格力、海爾、老板、科沃斯綜合排名靠前，均在TOP20之內(nèi)；交通出行企業(yè)占比也較高，共12家企業(yè)上榜，其中以長(zhǎng)城汽車、廣汽集團(tuán)為代表的整車制造商占多數(shù)。

總部位于一線城市的企業(yè)共有24個(gè)，其中北京7家，上海8家，廣州5家，深圳4家。從地理位置分布來看，作為經(jīng)濟(jì)中心的華東地區(qū)占半數(shù)，共50家，其中浙江共有15家企業(yè)上榜，占比最高；杭州有10家，獨(dú)占鰲頭。東北地區(qū)也有兩家企業(yè)上榜，均來自黑龍江，分別是農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)北大荒和乳制品企業(yè)中國(guó)飛鶴。西北地區(qū)也有一家企業(yè)上榜，是來自陜西西安的美妝個(gè)護(hù)企業(yè)巨子生物。

從市值情況來看，百強(qiáng)榜單中市值在百億以下的企業(yè)共有5家，千億級(jí)別共有26家，500-1000億的共有15家，100-500億的共有53家。市值過萬億的企業(yè)僅有貴州茅臺(tái)一家，比亞迪、寧德時(shí)代跌出萬億陣營(yíng)。

十強(qiáng)表現(xiàn)

在本次《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》中，前十強(qiáng)來自食品飲料、消費(fèi)電子、家居家電、醫(yī)藥生物行業(yè)，其中食品飲料占比最高，共有6家，除中國(guó)飛鶴外均為白酒企業(yè)。

前十強(qiáng)企業(yè)的市值和營(yíng)收得分均為滿分，其中貴州茅臺(tái)市值最高，超過2萬億；美的集團(tuán)2022年?duì)I收最高，約為3457億元；有6家在凈利率上取得滿分，其中貴州茅臺(tái)凈利率最高，約為52.68%；8家企業(yè)在ROE（凈資產(chǎn)收益率）上取得滿分，其中山西汾酒最高，約為44.31%；6家企業(yè)市盈率在合理范圍內(nèi)，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的認(rèn)知與企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)較為匹配。

從研發(fā)投入占比情況來看，安克創(chuàng)新和以嶺藥業(yè)2022年研發(fā)費(fèi)用投入占比最高，分別為7.58%和7.14%，是前十強(qiáng)中僅有的兩家研發(fā)投入占比超過5%的企業(yè)。值得一提的是，美的集團(tuán)、格力電器兩家電器企業(yè)雖然研發(fā)投入占比不高，但投入金額十分龐大，分別為126.19億元和64.3億元。

從渠道方面分析，前十強(qiáng)中有3家企業(yè)線上線下渠道布局十分成熟，取得滿分，分別是五糧液、格力電器和美的集團(tuán)。

此外，消費(fèi)電子品牌安克創(chuàng)新雖然在國(guó)內(nèi)渠道布局實(shí)力不如其他行業(yè)龍頭企業(yè)成熟，但出海業(yè)務(wù)遙遙領(lǐng)先。年報(bào)顯示，安克創(chuàng)新深耕亞馬遜和其他海外線上渠道，同時(shí)旗下六大品牌Anker（安克）、 soundcore（聲闊）、 eufy（悠飛）等均設(shè)有品牌獨(dú)立站。2022年，安克創(chuàng)新線上業(yè)務(wù)創(chuàng)收94.53億元，占總營(yíng)收入比66.34%。

在線下渠道布局上，安克創(chuàng)新正努力擺脫跨境電商企業(yè)的身份，而將自己定位于一個(gè)消費(fèi)電子研發(fā)大廠。目前，安克創(chuàng)新合作的線下零售門店超過4萬家，主要為全球性零售賣場(chǎng)、區(qū)域性大型零售賣場(chǎng)、獨(dú)立3C商店等，輻射北美、歐洲、中東、澳大利亞等地區(qū)。

就ESG指數(shù)而言，前十強(qiáng)中有8家企業(yè)獲得A及A以上評(píng)級(jí)（萬得ESG評(píng)級(jí)），這8家企業(yè)在環(huán)境治理、公司發(fā)展上均有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。

從文化傳承與創(chuàng)新角度來看，擁有百年傳承的山西汾酒、五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份也在不斷探尋新的發(fā)展路徑。無論是看過去還是看未來，它們都是值得重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)桿案例。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)

從營(yíng)收情況來看，《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》中，2022年?duì)I收規(guī)模在100-500億元的企業(yè)占多數(shù)，共45家；在100億元以下的企業(yè)為其次，共33家；過千億的共有13家，其中包括7家汽車交通企業(yè)、3家家用電器企業(yè)、1家智能家居企業(yè)、1家白酒企業(yè)和1家乳制品企業(yè)。

上汽集團(tuán)、比亞迪、美的集團(tuán)、寧德時(shí)代、海爾智家、小米位列前六，營(yíng)收均超過2000億元。

百強(qiáng)企業(yè)的2022年平均凈利率為14.5%，其中食品飲料、美妝個(gè)護(hù)、醫(yī)藥生物行業(yè)的平均凈利率高于整體平均值，均在15%以上。尤其在食品飲料行業(yè)中，得益于強(qiáng)勁的渠道管理能力、品牌溢價(jià)和文化價(jià)值，白酒企業(yè)的平均凈利潤(rùn)在32%左右，其中貴州茅臺(tái)凈利率最高，約為52.68%。在綜合排名中，愛美客凈利率65.38%、貴州茅臺(tái)52.68%、巨子生物42.17%，位列三甲。

從研發(fā)投入來看，上市百強(qiáng)的2022年平均研發(fā)投入占比約為3.06%，交通出行、消費(fèi)電子行業(yè)的研發(fā)投入占比超過5%。科大訊飛（16.55%）、北汽藍(lán)谷（13.13%）、?？低暎?1.8%），三家企業(yè)研發(fā)投入占比超過10%。

在百強(qiáng)榜中，研發(fā)投入金額前十名包含6家交通出行企業(yè)與4家家居家電企業(yè)，其中7家企業(yè)研發(fā)投入金額超百億，上汽集團(tuán)與比亞迪金額超兩百億，行業(yè)平均研發(fā)投入遙遙領(lǐng)先。

總體而言，面對(duì)日益復(fù)雜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，創(chuàng)新和研發(fā)在企業(yè)發(fā)展中的地位日益突出，助力企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

從ROE（凈資產(chǎn)收益率）的表現(xiàn)情況來看，百強(qiáng)平均ROE約為18.08%，食品飲料、家居家電、美妝個(gè)護(hù)行業(yè)的平均ROE高于平均值。

從PE（市盈率）的表現(xiàn)情況來看，百強(qiáng)平均市盈率約為26.52，其中50家企業(yè)PE值在合理范圍內(nèi)，不存在高估或低估情況。

ESG也是我們關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)萬得ESG評(píng)級(jí)，獲得A及A以上評(píng)級(jí)的共有54家。對(duì)于上市企業(yè)來說，從僅僅關(guān)注業(yè)績(jī)，到將推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步、帶動(dòng)供應(yīng)鏈上下游協(xié)同發(fā)展、增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理能力納入公司的發(fā)展戰(zhàn)略中來，是中國(guó)上市企業(yè)未來發(fā)展的必經(jīng)之路。

渠道表現(xiàn)

涪陵榨菜、上海家化等傳統(tǒng)企業(yè)仍將線下渠道作為主要售賣通道，通過連鎖店、專賣店、企業(yè)合作等形式完成布局。同時(shí)，傳統(tǒng)企業(yè)也在不斷增進(jìn)營(yíng)銷布局，將線下營(yíng)銷場(chǎng)景布局不斷滲透，覆蓋住宅、寫字樓、商超等多個(gè)場(chǎng)景。利用線下渠道融合體驗(yàn)、互動(dòng)為一體的優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)企業(yè)加速消費(fèi)者的決策鏈路，實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)化。

同時(shí)，以貝泰妮為代表的年輕企業(yè)則熱衷于線上布局。公開資料顯示，貝泰妮的天貓、京東、抖音累計(jì)粉絲數(shù)量超過2500萬，2023年上半年其線上渠道實(shí)現(xiàn)收入17.43億元，占總收入比重為73.92%。同時(shí)，貝泰妮的線上渠道還包括私域流量等。

渠道得分滿分的企業(yè)共有11家，均為深耕各行業(yè)多年的龍頭企業(yè)。

以伊利股份為例。在渠道布局上，伊利采取了多級(jí)分銷模式，在全國(guó)建立大區(qū)，每個(gè)大區(qū)都有成熟的“分銷商——經(jīng)銷商——零售商”體系。同時(shí)，伊利還在特定產(chǎn)品上采用直銷模式，積極籌建直銷網(wǎng)絡(luò)。

今年9月，伊利金領(lǐng)冠借新品發(fā)布之勢(shì)，推出新的渠道模式——DTB模式。DTB新模式下金領(lǐng)冠與渠道經(jīng)銷商合作更為緊密。消費(fèi)者通過門店下單后，由廠家直供終端，一方面提高門店響應(yīng)速度，優(yōu)化消費(fèi)者購買體驗(yàn)，另一方面能夠幫助品牌更加明確市場(chǎng)供應(yīng)量與需求量，助力構(gòu)建穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。

傳承與創(chuàng)新

從文化傳承角度來看，《2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜》中有23家傳承超百年的企業(yè)，其中包括11家白酒企業(yè)和4家中藥企業(yè)。值得一提的是，山西汾酒、五糧液、今世緣、古井貢酒、舍得酒業(yè)、珍酒李渡、口子窖、迎駕貢酒等8家白酒企業(yè)均承載著千年的文化傳承。在龐大的酒舞臺(tái)上，這7家酒企將古老的白酒文化從千年前傳承至今，并不斷與時(shí)俱進(jìn)，帶領(lǐng)整個(gè)白酒行業(yè)讓古老文化繼續(xù)綿延。

此外，榜單中包括10家成立時(shí)間在20年以內(nèi)的新生力量，其中成立僅12年的寧德時(shí)代一枝獨(dú)秀，營(yíng)收和市值均超過千億；同樣成立12年的安克創(chuàng)新營(yíng)收和市值超過百億。

一些確定性的結(jié)論

通過對(duì)榜單的分析拆解，我們得出一些確定性的結(jié)論：

1、“民以食為天”，放之四海而皆準(zhǔn)，未來有科技加持的美食品牌依然大有可為；

2、從古至今，藥和酒產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)青，擁有千百年傳承，顛撲不破；

3、中國(guó)供應(yīng)鏈成熟完備帶來產(chǎn)業(yè)紅利，中國(guó)智能家居家電品牌全球領(lǐng)先；

4、新能源汽車徹底改寫全球汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，是中國(guó)制造與科技創(chuàng)新引領(lǐng)全球價(jià)值鏈高端的明證；

5、執(zhí)行業(yè)牛耳者，不管是老字號(hào)還是新品牌，無一不是線上線下并重，全渠道開花；

6、市值和營(yíng)收均過千億的品牌，完全匹配消費(fèi)者心智預(yù)期，名副其實(shí)。

總體而言，國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)不僅僅是企業(yè)成就的一次集中呈現(xiàn)，更是對(duì)大消費(fèi)行業(yè)創(chuàng)新與進(jìn)步的集體見證。這些企業(yè)引領(lǐng)著行業(yè)的未來，不僅關(guān)注于商業(yè)的成功，更致力于塑造一個(gè)更加可持續(xù)和繁榮的未來。

在全球化的時(shí)代，中國(guó)市場(chǎng)的崛起為大消費(fèi)企業(yè)提供了巨大的機(jī)遇，同時(shí)也要求企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中不斷求實(shí)、求新。我們對(duì)這些企業(yè)的期待不僅僅是在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，更要能夠與市場(chǎng)深度融合，起到產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)的重要作用，持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。