12月4日，據(jù)港交所披露，小菜園國(guó)際控股有限公司通過(guò)港交所聆訊，華泰國(guó)際、瑞銀集團(tuán)為聯(lián)席保薦人。

小菜園于今年1月16日首次遞交上市申請(qǐng)，6個(gè)月內(nèi)未通過(guò)聆訊，7月16日更新招股書(shū)，現(xiàn)通過(guò)聆訊。

據(jù)小菜園7月16日最新提交的招股書(shū)，截至2024年4月30日為止的4個(gè)月，新開(kāi)62家門(mén)店，營(yíng)業(yè)收入為16.8億元，凈利潤(rùn)為1.94億元，較上年同期略有增長(zhǎng)。

2013年，安徽銅陵人汪書(shū)高開(kāi)出了第一家小菜園門(mén)店，菜品主打徽菜家常菜肴，憑借實(shí)惠的價(jià)格在一眾餐廳中脫穎而出。2016年，小菜園進(jìn)入北京、上海等一線城市發(fā)展，2023年門(mén)店數(shù)突破500家，截至目前共經(jīng)營(yíng)623家直營(yíng)門(mén)店。

從實(shí)際開(kāi)店情況看，2021年-2023年，小菜園新開(kāi)門(mén)店數(shù)分別為107家、48家、132家。公司計(jì)劃在2024年-2026年分別新開(kāi)160家、190家以及230家門(mén)店。如果開(kāi)店計(jì)劃順利，小菜園將在2026年底經(jīng)營(yíng)超過(guò)1100家門(mén)店。

一邊是小菜園門(mén)店數(shù)的增多，一邊是同店日均銷(xiāo)售額和門(mén)店層面經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的下滑。招股書(shū)顯示，截至2024年為止四個(gè)月，小菜園同店日均銷(xiāo)售額是2.5萬(wàn)元，低于上年同期的2.9萬(wàn)元。小菜園給出的解釋是：2023年頭幾個(gè)月消費(fèi)者支出迅速激增導(dǎo)致的基數(shù)效應(yīng)、對(duì)菜品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整、部分門(mén)店處于業(yè)績(jī)爬坡期。

小菜園將自己的賽道放在了“大眾便民中式餐飲”領(lǐng)域，招股書(shū)顯示，小菜園的客單價(jià)在50元-100元之間，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就2023年的門(mén)店收入而言，“小菜園”在中國(guó)大眾便民中式餐飲市場(chǎng)的所有品牌中排名第一，占市場(chǎng)份額的0.2%。按收入計(jì)，2023年客單價(jià)在50元-100元之間的大眾便民中式餐飲市場(chǎng)規(guī)模為22529億元，約占整體中式餐飲市場(chǎng)的55.2%。

2023年，小菜園堂食顧客數(shù)為4600萬(wàn)、人均消費(fèi)61元、翻臺(tái)數(shù)為3.1次/天，最受顧客歡迎的菜品為農(nóng)家紅燒肉、瓦罐湯、地鍋本仔雞、徽州臭鱖魚(yú)。

從營(yíng)收情況看，小菜園招股書(shū)顯示，2021年-2023年?duì)I業(yè)收入分別為26.45億元、32.13億元、45.49億元，凈利潤(rùn)分別為2.27億元、2.37億元、5.32億元。

小菜園將社區(qū)餐飲作為未來(lái)潛在增長(zhǎng)點(diǎn)，希望為消費(fèi)者提供“家庭廚房”替代方案。2023年10月小菜園開(kāi)始探索社區(qū)餐飲，在南京、上海兩地推出3家“菜手”門(mén)店，每家招聘15名工作人員。

未來(lái)，小菜園計(jì)劃在三年內(nèi)開(kāi)設(shè)約120-160家社區(qū)餐飲門(mén)店，選址在人口密集地區(qū)，客單價(jià)在20元-40元之間。采取自助服務(wù)的模式和標(biāo)準(zhǔn)化廚房運(yùn)營(yíng)的方式來(lái)減少投入成本。

去年12月，小菜園完成新一輪融資，投資方為加華資本。這是繼去年3月完成首輪融資后，加華資本對(duì)小菜園的再次投資。作為小菜園的獨(dú)家投資人，加華資本累計(jì)投資金額5億元。這也是近年來(lái)大眾便民餐飲市場(chǎng)最大一筆融資。

本次小菜園香港IPO募資金額預(yù)計(jì)將用作持續(xù)擴(kuò)大公司的門(mén)店網(wǎng)絡(luò)，以擴(kuò)大公司的地理覆蓋范圍并提高公司的市場(chǎng)滲透率；增強(qiáng)供應(yīng)鏈能力；升級(jí)公司的智能設(shè)備及數(shù)字化系統(tǒng)以提高信息技術(shù)能力；及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。