4月29日晚間，CaoCao Inc. (曹操出行有限公司，下稱“曹操出行”）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。華泰國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際和廣發(fā)融資（香港）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

（來(lái)源：曹操出行官網(wǎng)）

曹操出行于2015年由吉利控股集團(tuán)孵化成立，總部位于蘇州，服務(wù)涵蓋出行服務(wù)、車(chē)輛租賃、車(chē)輛銷(xiāo)售及其他。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按總交易價(jià)值（GTV）計(jì)算，曹操出行在2021年、2022年及2023年一直位列中國(guó)前三大網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)。

曹操出行在2021年開(kāi)始部署定制車(chē)和車(chē)服解決方案，隨后在2022年開(kāi)始部署定制車(chē)以提供專(zhuān)車(chē)服務(wù)，并于2023年為惠選服務(wù)部署更多定制車(chē)。

于往績(jī)記錄期，曹操出行的收入來(lái)自出行服務(wù)、車(chē)輛租賃、車(chē)輛銷(xiāo)售及其他，以網(wǎng)約車(chē)形式提供的出行服務(wù)為主要收入來(lái)源。曹操出行同時(shí)向運(yùn)力合作伙伴提供車(chē)輛租賃服務(wù)，并向運(yùn)力合作伙伴、第三方車(chē)隊(duì)運(yùn)營(yíng)商及個(gè)人司機(jī)銷(xiāo)售車(chē)輛。

（來(lái)源：曹操出行招股書(shū)）

2021年至2023年，曹操出行的收入由人民幣72億元增長(zhǎng)至107億元，并于2023年實(shí)現(xiàn)5.8%的正毛利率。2023年第四季度，曹操出行錄得5.0%的經(jīng)調(diào)整EBITDA率。

曹操出行招股書(shū)提到，出行運(yùn)營(yíng)車(chē)輛銷(xiāo)售的市場(chǎng)規(guī)模由2018年的1582億元增至2023年的2248億元，預(yù)計(jì)將以8.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率從2024年的2524億元進(jìn)一步增長(zhǎng)至2028年的3483億元。

（來(lái)源：曹操出行招股書(shū)）

定制車(chē)是曹操出行在業(yè)內(nèi)的差異化優(yōu)勢(shì)?；谂c吉利汽車(chē)集團(tuán)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，曹操出行在定制車(chē)上擁有獨(dú)特話語(yǔ)權(quán)。曹操出行深度參與車(chē)輛的設(shè)計(jì)過(guò)程，此外還參與車(chē)輛的部署、定價(jià)、銷(xiāo)售、營(yíng)運(yùn)及服務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)定制車(chē)全生命周期的掌控，從而優(yōu)化車(chē)輛TCO（車(chē)輛持有和使用成本）。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2023年12月31日，曹操出行在中國(guó)24個(gè)城市運(yùn)營(yíng)一支約31000輛定制車(chē)的車(chē)隊(duì)，為同行業(yè)中國(guó)最大的定制車(chē)車(chē)隊(duì)。

（來(lái)源：曹操出行招股書(shū)）

受益于吉利集團(tuán)龐大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)及強(qiáng)大的供應(yīng)鏈談判能力，定制車(chē)的部署可實(shí)現(xiàn)高成本效益。吉利生態(tài)系統(tǒng)中不斷擴(kuò)大的換電站以及汽車(chē)維修店網(wǎng)絡(luò)，為曹操出行的司機(jī)提供了一套強(qiáng)大的車(chē)輛服務(wù)解決方案。招股書(shū)顯示，越來(lái)越多的司機(jī)因駕駛體驗(yàn)提升和TCO加入曹操出行平臺(tái)。自成立以來(lái)，曹操出行已為累計(jì)超過(guò)300萬(wàn)名司機(jī)創(chuàng)造了靈活的收入機(jī)會(huì)，平均月司機(jī)留存率由2022年的68.7%提高至2023年的74.5%。

招股書(shū)顯示，曹操出行的未來(lái)計(jì)劃包括：升級(jí)和推出定制車(chē)；改進(jìn)車(chē)服解決方案和改善服務(wù)質(zhì)量；擴(kuò)大地理覆蓋范圍；提升技術(shù)及投資自動(dòng)駕駛等。