國(guó)慶假期的最后一天，一則炒舊的消息引爆了手機(jī)圈。

10月7日，天風(fēng)證券分析師郭明錤發(fā)表《華為面對(duì)美國(guó)禁令對(duì)策之預(yù)測(cè)與潛在影響分析》報(bào)告，報(bào)告中稱，華為可能出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)。此前，“華為出售榮耀品牌”的消息已經(jīng)在暗地里傳播了一個(gè)多月。

但這次的消息發(fā)酵過(guò)快，多位接近華為和榮耀的內(nèi)部人士向媒體表示，華為出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)為不實(shí)消息。據(jù)《深網(wǎng)》報(bào)道，一位接近榮耀總裁趙明的人士表示，趙明曾于九月中旬就在內(nèi)部否認(rèn)榮耀將被出售的消息。

目前，華為和榮耀官方都尚未公開(kāi)否認(rèn)，爭(zhēng)論仍在持續(xù)。

理論最優(yōu)解

郭明錤的報(bào)告中提到華為可能出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)，在經(jīng)過(guò)多輪傳播后變味成了“爆料”，但報(bào)告中明確點(diǎn)明是“預(yù)測(cè)”，出發(fā)點(diǎn)是“規(guī)避美國(guó)的制裁”。

“預(yù)測(cè)”與“爆料”有天壤之別，但郭明錤盛名在外，以至于很多人忽視了這一點(diǎn)。

早在2012年的iPhone 5發(fā)布之前，郭明錤就開(kāi)始以凱基證券分析師的身份對(duì)蘋(píng)果新品進(jìn)行預(yù)測(cè)，內(nèi)容涉及電腦、手機(jī)、手表、平板等多個(gè)產(chǎn)品線，預(yù)測(cè)內(nèi)容五花八門(mén)，但準(zhǔn)確率極高。

由于蘋(píng)果是整個(gè)科技領(lǐng)域保密工作做得最好的企業(yè)之一，又是關(guān)注度最高的企業(yè)之一，屢屢猜中新品的郭明錤就成為了行業(yè)明燈，更成為很多媒體的“消息來(lái)源”。

但實(shí)際上，郭明錤所做的一直都是“預(yù)測(cè)”，而不是拿到官方內(nèi)部消息之后的“爆料”，在了解他所工作的平臺(tái)和他本人之后，才能更好地理解這一點(diǎn)。

凱基證券的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括了向投資人提供第一手的投資建議，也就是通過(guò)中介方式向投資人提供投資服務(wù)，從而賺取服務(wù)費(fèi)用。

其獲取投資情報(bào)的源頭是處于產(chǎn)品上游的供應(yīng)鏈，在獲得相關(guān)情報(bào)后，分析師對(duì)這些企業(yè)情報(bào)進(jìn)行整理和評(píng)估，并最終為投資人提供投資建議。

例如，如果上游供應(yīng)鏈密集出貨兩種尺寸的屏幕，結(jié)合iPhone前一年的出貨量，就能預(yù)測(cè)蘋(píng)果會(huì)推出兩款不同尺寸的新手機(jī)。

由于預(yù)測(cè)內(nèi)容涉及到投資建議，因此這些機(jī)構(gòu)對(duì)于情報(bào)的來(lái)源和處理有很高的嚴(yán)謹(jǐn)度，也就有相應(yīng)更高的可信度。

在擔(dān)任凱基證券分析師之前，郭明錤曾在《電子時(shí)報(bào)》擔(dān)任過(guò)高級(jí)分析師職務(wù)?！峨娮訒r(shí)報(bào)》是專注于半導(dǎo)體、通訊產(chǎn)業(yè)的媒體，也有著相當(dāng)扎實(shí)的供應(yīng)鏈行業(yè)基礎(chǔ)。

2018年，郭明錤入職的天風(fēng)國(guó)際，和凱基證券的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)大致相同，也是為投資人提供投資中介服務(wù)，因此從現(xiàn)象上看，郭明錤依然在做著同樣的工作。

但這一次對(duì)“華為出售榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)”的預(yù)測(cè)稍有不同，以往是通過(guò)整合供應(yīng)鏈消息來(lái)推測(cè)產(chǎn)品走向，這次的內(nèi)容本身則更像是“建議”。

郭明錤給出預(yù)測(cè)的出發(fā)點(diǎn)是華為如何應(yīng)對(duì)美國(guó)禁令，通過(guò)分析榮耀品牌、供貨商和中國(guó)電子業(yè)之間的關(guān)聯(lián)，給出了他所認(rèn)為的“榮耀品牌獨(dú)立”這一“最優(yōu)解”。

但這真的是“最優(yōu)解”嗎？

一廂情愿

今年5月，華為遭遇了有史以來(lái)最苛刻的美方制裁。5月15日，美國(guó)商務(wù)部出臺(tái)出口管制新規(guī)，新規(guī)規(guī)定，海外公司只要使用了美國(guó)軟件和技術(shù)（哪怕0.1%），就必須經(jīng)過(guò)美國(guó)同意才能與華為合作。

換句話說(shuō)，這意味著凡是能和華為做生意的公司，一絲一毫的美國(guó)技術(shù)都不能沾，這對(duì)華為在終端市場(chǎng)的打擊難以估量。

新規(guī)一出，華為在“心聲社區(qū)”發(fā)布了題為《沒(méi)有傷痕累累，哪來(lái)皮糙肉厚，英雄自古多磨難》的文章作為回應(yīng)。

但實(shí)際上，由于美方禁令過(guò)于嚴(yán)苛，雖然華為的應(yīng)對(duì)姿態(tài)足夠強(qiáng)硬，但尚未找到最有效的解決方案。

除了在前幾輪禁令中未雨綢繆所備下的大量芯片之外，華為提前布局芯片產(chǎn)業(yè)化，并提出構(gòu)建完全HMS生態(tài)系統(tǒng)的計(jì)劃。但遠(yuǎn)水不解近渴，禁令之下，華為和榮耀在自研麒麟手機(jī)芯片供應(yīng)上出現(xiàn)困難。

雖然臺(tái)積電、三星、索尼等公司在不斷提出申請(qǐng)，希望恢復(fù)向華為的供貨，可實(shí)際上，不但谷歌、臺(tái)積電、美光等企業(yè)中斷了對(duì)華為的服務(wù)，美國(guó)甚至還切斷了華為向聯(lián)發(fā)科、三星等第三方采購(gòu)手機(jī)處理器的路徑。

5G手機(jī)換代潮來(lái)臨之前，每分每秒都很關(guān)鍵。缺“芯”困局難破，華為海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)停滯，高端機(jī)市場(chǎng)失守，最引以為傲的高研發(fā)投入良性循環(huán)岌岌可危，賴以求生的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率也達(dá)到了理論意義上的峰值。

如果不能從企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面找到最好的應(yīng)對(duì)方式，華為可能要眼睜睜看著4000億的營(yíng)收版圖不斷收縮。

在這樣的背景下，郭明錤給出了“建議”：榮耀品牌自華為獨(dú)立，采購(gòu)零部件不受美國(guó)的華為禁令限制，有助于榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)與供貨商增長(zhǎng)；華為可保有此品牌并有助于中國(guó)電子業(yè)自主可控；榮耀擺脫中低端的定位，可發(fā)展高端機(jī)型。

按照郭明錤的方案，華為將榮耀品牌獨(dú)立出去，不僅能夠躲避美國(guó)商務(wù)部的禁令，繼續(xù)采購(gòu)手機(jī)零部件，而且相關(guān)的供應(yīng)鏈也可以完整的保留下來(lái)，自身的制造工廠能夠繼續(xù)存活。

在這個(gè)思路里，榮耀獨(dú)立的核心要素在于其本身的研發(fā)能力和品牌價(jià)值，運(yùn)營(yíng)好了就是另一個(gè)華為，一旦失誤就將賠了夫人又折兵。

對(duì)于華為而言，這看上去是最好的方案，但太過(guò)一廂情愿了。

難舍榮耀

任正非早就意識(shí)到了問(wèn)題所在，他在8月底的一次演講中表示，“美國(guó)一些政治家希望我們死。”

美國(guó)政府敢做、很多企業(yè)卻不敢說(shuō)的真相，被任正非一語(yǔ)道破。

榮耀與華為很難分割。

2011年9月，華為旗下產(chǎn)品線系列推出子品牌榮耀；2013年12月16日，榮耀開(kāi)始獨(dú)立運(yùn)作。目前，榮耀品牌的產(chǎn)品包括智能手機(jī)、平板電腦、智能家居、智能穿戴設(shè)備等，主打互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。

經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)作，榮耀品牌與華為品牌之間的差異化逐漸形成。

一方面，華為品牌定位高端，主打線下，榮耀品牌定位中低端，主打線上，兩者形成差異化；另一方面，榮耀品牌以華為的技術(shù)、資源等優(yōu)勢(shì)為依托，迅速占領(lǐng)中低端機(jī)型市場(chǎng)。

今年4月，榮耀終端有限公司成立，意味著榮耀將正式以獨(dú)立公司的形式運(yùn)營(yíng)。余承東擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)，趙明擔(dān)任董事，華為投資控股有限公司100%持股。

一方面，即使榮耀品牌獨(dú)立，如果不能與華為徹底割裂，依然會(huì)受到美國(guó)方面的打壓。美國(guó)敵視的是華為的技術(shù)，榮耀獨(dú)立后從中低端機(jī)型進(jìn)軍高端機(jī)市場(chǎng)，從任何一個(gè)角度看都難以擺脫美方制裁。

美方制裁華為，絕不僅僅是因?yàn)槿A為年過(guò)2億的出貨量，也不是幾千億的營(yíng)收，而是因?yàn)槿A為在5G時(shí)代到來(lái)之前所積累的技術(shù)底蘊(yùn)。

另一方面，如果榮耀徹底獨(dú)立，失去協(xié)同效應(yīng)后的獨(dú)立品牌對(duì)華為而言還有什么意義，華為難道重新開(kāi)辟中低端機(jī)型的產(chǎn)品線么？

華為與榮耀之間在技術(shù)與研發(fā)方面有很多牽絆，很難徹底分離，如果榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)失去華為的技術(shù)支撐，就只剩下優(yōu)勢(shì)并不明顯的品牌效應(yīng)。

此外，榮耀品牌獨(dú)立，將直接面對(duì)來(lái)自小米、OPPO、vivo和一加等國(guó)產(chǎn)手機(jī)準(zhǔn)一線或二線品牌的壓力。

郭明錤的報(bào)告中也提到，“若榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)自華為獨(dú)立，則既有手機(jī)品牌中小米受到的負(fù)面影響最大。”

受到負(fù)面影響最大，那么反擊的力度自然也最大?！皹s耀品牌獨(dú)立”的方案從本質(zhì)上就變了味，將國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌與美國(guó)禁令直接的矛盾間接轉(zhuǎn)化成國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌之間的內(nèi)戰(zhàn)，損人卻不利己。

所以，榮耀品牌獨(dú)立也并不是華為應(yīng)對(duì)禁令危機(jī)的有效解決方式。

《深網(wǎng)》的報(bào)道中明確提到，華為并沒(méi)有足夠的動(dòng)機(jī)出售榮耀，一是榮耀被出售后并不一定能規(guī)避相關(guān)禁令；二是榮耀的技術(shù)、研發(fā)都與華為共享，榮耀本身更多是品牌價(jià)值，而且離開(kāi)華為后，其品牌價(jià)值也會(huì)大打折扣。

結(jié)語(yǔ)

深耕科技圈預(yù)測(cè)多年，這可能是郭明錤翻車最猛的一次?！叭A為出售榮耀品牌”的預(yù)測(cè)，既難實(shí)現(xiàn)，也不能幫助華為解決目前的問(wèn)題。

華為的出貨量與營(yíng)收的快速增長(zhǎng)，看似是依靠產(chǎn)品，其實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力依然是技術(shù)，是年過(guò)千億元的研發(fā)投入。獨(dú)立一個(gè)品牌來(lái)應(yīng)對(duì)的方式，顯然只治標(biāo)不治本。