8月16日，乖寶寵物食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“乖寶寵物”）登陸創(chuàng)業(yè)板。開盤不久，股價大漲95%，一度觸發(fā)臨停。截至下午收盤時報58.45元，漲幅46.16%，總市值233.83億元。

乖寶寵物成立2006年，總部位于山東省聊城，是亞洲最大的寵物食品制造廠商之一。公司從事犬用和貓用寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品為以畜禽肉、魚肉等為原料的零食、科學(xué)營養(yǎng)配方的主糧及含凍干卵磷脂、乳酸鈣等功能原料的保健品等。

公司最早為國外寵物食品品牌代工，客戶包括美國連鎖零售巨頭沃爾瑪、美國前三大寵物零食食品公司斯馬克、全球TOP 5寵物集團(tuán)品譜等。境外代工收入占公司總收入的近一半。其中，沃爾瑪（美國、加拿大）作為乖寶寵物第一大客戶，貢獻(xiàn)了近20% 營收。

根據(jù)公告，2013年，乖寶寵物創(chuàng)建自有品牌“麥富迪”，相繼開發(fā)出雙拼糧系列、益生菌系列主糧、全價濕糧、全價凍干主糧等產(chǎn)品。2021年，乖寶寵物收購美國知名寵物食品品牌Waggin' Train，布局高端寵物食品市場。

招股書顯示，2020年至2022年，乖寶寵物的營業(yè)收入分別為20.13億元、25.75億元和33.98億元，復(fù)合增長率達(dá)29.83%，增長較快；同期，歸母凈利潤分別為1.11億元、1.40億元和2.67億元。乖寶寵物表示，公司零食及主糧產(chǎn)品涉及的核心技術(shù)已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

從自有品牌來看，2020年至2022年，乖寶寵物自有品牌業(yè)務(wù)收入分別為9.93億元、13.3億元和20.46億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為49.55%、51.95%和60.55%，年均復(fù)合增長率達(dá)43.53%。據(jù)乖寶寵物披露，公司自有品牌收入占比在同行業(yè)中屬于較高的水平。

2023年1-6月，乖寶寵物實現(xiàn)營業(yè)收入20.66億元，同比增長22.44%；歸母凈利潤為2.06億元，同比增長49.69%。

同時，乖寶寵物預(yù)計，2023年前三個季度的營業(yè)收入為30.27-31.07億元，同比變動21.68%-24.89%；歸母凈利潤為2.88-3.08億元，同比變動32.68%-41.91%。

乖寶寵物招股書顯示，公司線下經(jīng)銷模式為以買斷式銷售的方式合作區(qū)域經(jīng)銷商為主，公司線下經(jīng)銷渠道覆蓋全國主要城市的寵物食品門店、養(yǎng)殖場和寵物醫(yī)院等。2020年、2021年和2022年，公司線下經(jīng)銷收入分別為2.45億元、2.03億元和1.96億元，年復(fù)合增長率為-10.60%。

乖寶寵物在公告中表示，公司借助泛娛樂化的品牌營銷、多樣化的線上平臺推廣和打造聯(lián)名款產(chǎn)品等多種方式，使自有品牌“麥富迪”的知名度在大眾消費(fèi)者中持續(xù)提升。此外，通過線上直銷、線上經(jīng)銷相結(jié)合的方式覆蓋廣闊的消費(fèi)群體，線上業(yè)務(wù)規(guī)模呈上升趨勢。

麥富迪發(fā)布的戰(zhàn)報顯示，今年6·18大促期間，麥富迪全網(wǎng)銷售額突破2.73億元，同比增長37%。

此外，海外市場已經(jīng)是乖寶寵物營業(yè)收入的重要來源，招股書顯示，2020年至2022年，公司境外業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為48.17%、47.88%、39.65%。乖寶寵物公告顯示，在國際市場，公司產(chǎn)品銷往美國、歐洲、日韓等三十多個國家和地區(qū)。除此之外，公司還在泰國建設(shè)生產(chǎn)基地，以提高原材料品質(zhì)并降低貿(mào)易摩擦可能帶來的風(fēng)險。

不過，公司也對相關(guān)風(fēng)險作出提示，包括國際貿(mào)易摩擦、海外市場拓展不利、原材料價格波動、匯率波動等。