3月31日，名創(chuàng)優(yōu)品正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃在香港進(jìn)行雙重主要上市，美銀、海通國(guó)際和瑞銀集團(tuán)擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

名創(chuàng)優(yōu)品成立于2013年，旗下?lián)碛小懊麆?chuàng)優(yōu)品”和“TOP TOY”兩個(gè)品牌。2020年10月，名創(chuàng)優(yōu)品在美國(guó)納斯達(dá)克首次上市。此番回港二次上市，名創(chuàng)優(yōu)品選擇雙重主要上市，是指兩個(gè)資本市場(chǎng)均為第一上市地。已經(jīng)在美國(guó)市場(chǎng)上市情況下，在香港市場(chǎng)按當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則發(fā)行上市，其須遵守的規(guī)則與在香港首次公開(kāi)發(fā)行股份的公司要求完全一致，兩市場(chǎng)股票無(wú)法跨市場(chǎng)流通，股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立，可能產(chǎn)生價(jià)差。

其中，第一家“名創(chuàng)優(yōu)品”門(mén)店于2013年在廣州開(kāi)業(yè)，截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品在全球擁有超5000家名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店，其中國(guó)內(nèi)3100多家門(mén)店覆蓋超330個(gè)城市，海外則約有1900家名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店，覆蓋全球約100個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，截至2021年12月31日，按遍布全球的國(guó)家和地區(qū)而言，這一門(mén)店網(wǎng)絡(luò)是規(guī)模最廣的生活家居產(chǎn)品零售網(wǎng)絡(luò)；2021年，通過(guò)名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店網(wǎng)絡(luò)銷售的產(chǎn)品GMV總計(jì)約180億元（28億美元），為全球最大的自有品牌生活家居綜合零售商。

值得注意的是，從國(guó)內(nèi)的門(mén)店分布來(lái)看，截至2021年12月31日，國(guó)內(nèi)約41%的名創(chuàng)優(yōu)品門(mén)店位于三線或更低線城市，2021年在中國(guó)開(kāi)設(shè)的70%的名創(chuàng)優(yōu)品新店位于三線或更低線城市。

而后，為了抓住潮流玩具市場(chǎng)的潛力，名創(chuàng)優(yōu)品于2020年12月推出了“TOP TOY”品牌。截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品于共有89家TOP TOY門(mén)店，在中國(guó)潮流玩具市場(chǎng)以品牌線下門(mén)店為主要GMV來(lái)源的參與者中排名第三。名創(chuàng)優(yōu)品在招股書(shū)中指出，其堅(jiān)信TOP TOY品牌與MINISO品牌高度互補(bǔ)，以更廣泛的產(chǎn)品價(jià)格范圍和更高的平均客單價(jià)迎合了更廣泛的消費(fèi)者群體，以建立世界上最大和最全面的潮流玩具平臺(tái)。

在產(chǎn)品組合上，名創(chuàng)優(yōu)品品牌下的產(chǎn)品推出主打“711理念”，即從10，000個(gè)大型產(chǎn)品創(chuàng)意庫(kù)中精心挑選，每7天推出約100個(gè)新的SKU。截至2021年6月30日止財(cái)政年度，名創(chuàng)優(yōu)品品牌平均每月推出約550個(gè)SKU；相較于名創(chuàng)優(yōu)品產(chǎn)品，TOP TOY產(chǎn)品更多采用內(nèi)部孵化或與獨(dú)立設(shè)計(jì)藝術(shù)家共同開(kāi)發(fā)的IP。截至2021年12月31日，TOP TOY品牌提供約4，600個(gè)SKU，涵蓋盲盒、積木、手辦、拼裝模型、收藏玩偶、一番賞、雕塑和其他潮流玩具等8個(gè)主要品類。

這里需要指出的一點(diǎn)是，供應(yīng)鏈同樣是名創(chuàng)優(yōu)品的核心優(yōu)勢(shì)之一——截至2020年和2021年6月30日止財(cái)政年度，名創(chuàng)優(yōu)品的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為78天和79天，截至2021年12月31日止六個(gè)月的庫(kù)存周轉(zhuǎn)日數(shù)則進(jìn)一步減少至68天。

用戶數(shù)據(jù)方面，2018年8月，名創(chuàng)優(yōu)品首次在中國(guó)推出會(huì)員計(jì)劃。截至2021年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品擁有超過(guò)3400萬(wàn)個(gè)年度活躍會(huì)員（過(guò)去12個(gè)至少消費(fèi)過(guò)一次），TOP TOY則擁有超過(guò)150萬(wàn)個(gè)會(huì)員。截至2021年12月31日止季度，名創(chuàng)優(yōu)品微信小程序的月均活躍用戶數(shù)量超700萬(wàn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，截至2019年、2020年以及2021年6月30日的財(cái)政年度，公司錄得收入分別為93.93億元、89.79億元和90.72億元。截至2019年6月30日的財(cái)政年度，公司來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為940萬(wàn)元，截至2020年以及2021年6月30日的財(cái)政年度的凈虧損分別為1.3億元和14.3億元。

名創(chuàng)優(yōu)品在財(cái)報(bào)中提到，自2020年以來(lái)，公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)受到新冠疫情的負(fù)面影響。但公司近期的業(yè)務(wù)和盈利能力快速增長(zhǎng)。截至2021年12月31日的六個(gè)月，名創(chuàng)優(yōu)品收入增長(zhǎng)24.2%至54.27億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)114.2%至人民幣3.99億元。毛利率由截至2020年12月31日六個(gè)月的26.7%增長(zhǎng)至截至2021年12月31日六個(gè)月29.3%。

值得注意的是，名創(chuàng)優(yōu)品的銷售成本中，庫(kù)存成本占了非常高的比例。截至2019年、2020年及2021年6月30日的財(cái)政年度以及202年及2021年12月31日的六個(gè)月，庫(kù)存成本占總銷售成本比例分別為100%、100%、99.1%、99.2%和98.1%。

名創(chuàng)優(yōu)品在招股書(shū)中表示，本次在港上市募集所得資金凈額將主要用于門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張和升級(jí)；供應(yīng)鏈改善和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)；增強(qiáng)技術(shù)能力；繼續(xù)投資于品牌推廣和培育；或收購(gòu)或投資與其業(yè)務(wù)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)；以及用作經(jīng)營(yíng)資金和一般企業(yè)用途。