特步國(guó)際近日發(fā)布2023年財(cái)報(bào)，集團(tuán)去年全年?duì)I收達(dá)143.46億元，同比增長(zhǎng)10.9%，營(yíng)收相比2022年29.13%的增速，大幅放緩。從二級(jí)市場(chǎng)看，特步股價(jià)自2022年7月最高點(diǎn)14.6港元/股一路下跌，到2024年1月初觸底3.6港元/股。

特步集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊分三個(gè)部分，鞋履、服裝和配飾。其中服裝業(yè)務(wù)收入59.04億元，同比增長(zhǎng)20.6%，增速較快，收入占比上升；鞋履收入81.72億元，同比增長(zhǎng)5.3%，增速大幅落后服裝業(yè)務(wù)。

盡管如此，跑鞋依舊是支撐營(yíng)收最主要的部分，特步集團(tuán)董事局主席兼CEO丁水波表示：“我們于跑步領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位持續(xù)推動(dòng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。特步在中國(guó)內(nèi)地多個(gè)馬拉松賽事中，超越國(guó)際和國(guó)產(chǎn)品牌，穿著率占據(jù)領(lǐng)先地位?！?

特步在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，2023年中國(guó)內(nèi)地的重點(diǎn)馬拉松賽事中，特步跑鞋的穿著率于所有及破三（跑進(jìn)三小時(shí)內(nèi)）跑者中高踞榜首，并位踞國(guó)際及國(guó)產(chǎn)品牌第一。

但目前來(lái)看，跑鞋市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌均在發(fā)力布局，外資運(yùn)動(dòng)品牌耐克、阿迪達(dá)斯；本土運(yùn)動(dòng)品牌安踏、李寧；小眾跑鞋品牌昂跑、Hoka One One都開(kāi)始嶄露頭角。

具體從定價(jià)上看，特步品牌的跑鞋大多在400元至700元區(qū)間，針對(duì)專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)員和精英跑者的競(jìng)賽跑鞋在1000元上下。在特步之上，Hoka、昂跑、薩洛蒙等小眾品牌正在瓜分千元以上的高端跑鞋市場(chǎng)；特步之下，匹克、鴻星爾克主打性?xún)r(jià)比，下探著碳板跑鞋下沉市場(chǎng)的價(jià)格邊界。

面對(duì)上述問(wèn)題，特步集團(tuán)也在積極尋找第二曲線(xiàn)。過(guò)去4年，特步斥資超24億元，收進(jìn)4個(gè)國(guó)際品牌。其中，主品牌特步定位大眾市場(chǎng)；Saucony（索康尼）、Merrell（邁樂(lè)）以專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)為主；K-Swiss（蓋世威）、Palladium（帕拉?。┒ㄎ粫r(shí)尚運(yùn)動(dòng)。其中索康尼已成為特步首個(gè)盈利的新品牌，“我們希望以高度互補(bǔ)的品牌組合，滿(mǎn)足不同消費(fèi)者的需求。”丁水波稱(chēng)。

盡管以索康尼為首的專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)板塊收入同比增長(zhǎng)98.9%至7.96億元，接近翻倍，但只占集團(tuán)總收入的5.5%。甚至犧牲了一些毛利率，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，特步整體毛利率為42.2%，專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)的毛利率僅為40%。

在主品牌庫(kù)存承壓、新品牌尚未成氣候的當(dāng)下，特步國(guó)際的業(yè)績(jī)前景仍具備較大的不確定性。2023年以來(lái)，特步股價(jià)屢屢斷崖式下跌，市值下挫近50%。對(duì)比兩年前曾一度達(dá)到15.87港元的市場(chǎng)高點(diǎn)，如今特步的股價(jià)僅剩4.87港元，跌幅超70%。